“科技股+西部大开发”双重利好刺激，深康佳A站在风口上

近期，A股市场在政策推动下经历了一轮显著的波动，先是快速疯涨，随后冲高回落，并逐渐进入分化调整阶段，市场热点也从全面普涨转向结构性和个股机会。不过目前政策刺激明确，且高层决心很大，在此背景下，中长期看A股市场仍蕴含丰富的投资机会。

从市场结构来看，半导体、消费电子以及新能源汽车等板块已成为当前市场的热门主线。在政策层面，包括央行、财政部、证监会在内的多个部门频繁释放利好信号，通过一系列政策措施如降低存款准备金率、调整房贷利率、鼓励中长期资金入市等方式，共同增强了市场参与者的信心。

在上周五，高层明确提出了“推进中国式现代化，科技要打头阵”的指导方针，这一表态迅速激发了科技股的涨势，半导体、消费电子、算力等细分板块纷纷走强。

记者注意到，拥有半导体和消费电子双重产业布局的康佳集团（深康佳A，000016.SZ），在这轮行情中表现尤为突出，不仅在近期连续多个交易日出现涨停，自7月下旬以来，其股价也已实现翻倍增长。这种强劲的表现，除了归功于其在鸿蒙系统、AR眼镜以及国有企业改革等热点概念中的身份外，还与其在半导体及消费电子产品上的战略布局紧密相关。

展望后市，半导体作为国家重点扶持的行业，在AI发展和国产替代的双重加持下，有望延续上行趋势；而消费板块作为经济的重要支柱，持续受益于民众消费升级的长期趋势。此外，AI技术的深度融合正激发新一轮产品创新的浪潮，配合以旧换新政策的积极推动，加速了智能家电等产品的迭代升级，为相关企业提供了广阔的增长空间。

在此背景下，康佳集团凭借其在家电产品创新和半导体技术进步上的双重优势，正处于享受多重利好叠加效应的有利位置。

政策助力消费升级，康佳集团以旧换新引领市场

自2024年初以来，一系列“以旧换新”政策的落地，不仅促进了消费的升级，也为家电行业的复苏注入了强劲动力。根据商务部数据，截至10月9日，已有超823.8万名消费者购买8大类家电产品1177.98万台，带动销售额超557.93亿元。

在这股“以旧换新”的热潮中，康佳集团积极响应政策，以多维度的举措展现出其在行业变革中的引领姿态。

首先，在产品层面，康佳精心策划并推出了多款高品质、高性能的家电新品，精准捕捉并满足了消费者日益多元化、高端化的需求。其中包括兼具超窄宽度和超薄机身设计的“小蛮腰”系列冰箱；荣获2024年中国洗护行业大奖的智慧臻彩系列洗衣机；还有融合了AI技术和一体纯平贴墙设计的G9 Pro Mini AI-LED壁画电视等。

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其次，在销售渠道方面，康佳采取了线上线下同步推进的战略。在线上，公司与淘宝、京东等主要电商平台合作，推出各种让利补贴活动，确保消费者能够享受到实实在在的价格优惠；线下，则通过直营专卖店积极参与以旧换新活动，同时加大品牌广告投放力度，进一步提升了品牌影响力。

得益于这些措施，国庆期间，康佳的家电产品销售取得了显著增长，其中冰洗冷零售同比增幅35%，冰箱零售增幅70%，洗衣机增幅30%，冷柜增幅15%。当前，双十一购物节如火如荼，深康佳继续加码“以旧换新”政策，推出瓜分大额红包的活动，以及更多礼品赠送，为消费者带来更多实惠与便利。

除了以旧换新政策，近期家电行业还迎来了一系列政策“组合拳”，比如降存量房贷利率，可以刺激居民消费；北上广深限购放松，有利于住宅销售改善，拉动家电销售。

此外，财政部在10月中旬举办的新闻发布会上提出，将较大规模债务限额，置换地方政府存量隐性债务、进一步提高城乡居民基础养老金最低标准等增量的财政政策，有利于打通资金流通堵点、增加地方投资、惠民生的角度来拉动经济增长，这对家电消费行业而言无疑是较大的利好。

半导体市场超预期复苏，康佳集团产业链布局显成效

继2023年逐步回暖后，2024年全球半导体市场正式步入新的增长周期。根据美国半导体行业协会（SIA）最新发布的数据，2024年8月份全球半导体销售额同比增长20.6%，中国同比增长19.2%，均连续10个月实现同比正增长。

此轮半导体的快速复苏，主要得益于AI、IoT、5G以及汽车电子等新兴技术的迅猛发展，尤其是在AI芯片和数据中心等高性能计算领域的需求激增，成为推动全球半导体销售额增长的重要引擎。

与此同时，国家层面也出台了一系列支持政策，旨在促进国内半导体产业的发展，强化自主创新能力和产业链的安全稳定。这些政策导向不仅为国内半导体企业提供了良好的外部环境，还加速了技术研发和产业升级的步伐。

在此背景下，包括康佳在内的国产半导体厂商，成为这一轮半导体产业复苏中的先行者和受益者。

康佳在半导体领域布局广泛且成果斐然，不仅在存储芯片设计、封装测试等方面构建起了完整的产业链条，还在Micro LED和Mini LED等新型显示技术领域实现了从研发到产业化的深厚积累。

重庆康佳光电作为康佳集团半导体业务的关键一环，依托“芯片和巨转”两大核心技术，贯通了MLED从外延芯片到最终显示屏的完整产业链。在MLED芯片业务方面，重庆康佳光电已掌握多种先进工艺的芯片制造能力，在速度性能、光效、功耗等多项关键指标上表现出较强的竞争力。例如，今年推出的162英寸P0.9 Mini LED高端家庭影院显示屏，就是其在Mini LED超大尺寸显示技术领域的标志性成果。

在存储解决方案领域，康佳集团旗下的康盈半导体同样表现不俗。今年8月，康盈半导体重磅发布了多款自主研发的存储产品，包括eMMC嵌入式存储芯片、microSD移动存储卡，以及便携式磁吸移动固态硬盘，进一步丰富了公司的半导体产品线，提升了市场竞争力。

值得一提的是，近日，国家提出，要引导资金、技术、劳动密集型产业从东部向中西部、从中心城市向腹地有序转移。

康佳集团展现出前瞻性的布局眼光，据悉，其已在四川、重庆等中西部地区建立了坚实的产业基础：除了专注于半导体项目的重庆康佳光电之外，其还在西安投资建设了陕西康佳智能家电产业园，这也是康佳集团在西北地区最大的生产基地。

如今，随着西部大开发新格局的全面开启，西部地区迎来了前所未有的发展机遇。深康佳凭借其在川渝陕等地的先发产业布局优势，有望在这一浪潮中脱颖而出，率先享受到政策红利。

从市场角度来看，今年以来机构资金对半导体板块的关注度明显提高，即便是近期市场大幅回落后，半导体板块依然表现比较活跃及强势。而身兼半导体及家电更换双重大题材的深康佳，有望得到市场资金的关注和青睐。